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{quote}, gracias por esto. ¿Conoces los mkts donde esto todavía es posible?
Bueno, las opciones a largo plazo que involucran las monedas de financiamiento tradicionales (por ejemplo, JPY y CHF) es donde esto generalmente se mantiene. Y no, una operación que Colm estaba describiendo no implicaba comprar al contado y usar el acarreo real para compensar el costo de la opción como alguien sugirió. Eso sería bastante tonto. Significa simplemente lo siguiente (estos números no son reales): digamos que compro 2y CHFNOK 6.0 put; el cajero automático fwd está en 6.625 mid y la opción cuesta 1.5%. Suponga, por la razón que sea, con el avance del cajero automático de 1 año en 6.495, las opciones de venta al 6.0% de 1 año cuestan actualmente el mismo 1.5%. En este caso, la diapositiva (podría estar tanto en la estructura de términos de los fwds como en el vol) paga completamente por 1 año de mantener la opción, lo que hace que la opcionalidad sea gratuita. En realidad, generalmente necesitas ir más lejos y usar algunos cruces EM realmente jugosos para obtener ese efecto. Los almuerzos gratis no son comunes.