Cómo Podrían Reaccionar Los Mercados Ante Las Actas Del FOMC
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Mañana tenemos lo que probablemente será el evento más importante para los mercados esta semana. La Fed publicará las actas de su última reunión.
Con tantas expectativas respecto a qué hará en la próxima sesión, hay mucha atención sobre qué se discutió en la ocasión anterior.
Hay tanta expectativa que durante el fin de semana corrió un rumor de que había una reunión ???especial??? ayer para subir las tasas. En realidad, fue una reunión regular a puertas cerradas.
Pero la situación inflacionaria es tan dramática que los traders se aferran a cualquier evento para tratar de anticiparse a la Fed.
Qué vaticinan los analistas
La pregunta ahora ya no es si la Fed subirá las tasas en la próxima reunión, sino por cuánto.
La encuesta más reciente de Reuters indicó que un 52% de analistas creen que será en 50 puntos bases, y 48% creen que será sólo 25. La última vez que la Fed tomó acciones tan drásticas fue en el 2000 en medio del fenómeno punto-com (que llegó repentinamente a su fin un poco más de un año después).
El mercado aparenta estar pronosticando hasta 7 alzas este año, dejando a las tasas en 1,75%, uno de los ciclos de ajuste más duros en la historia.
Dado que el consenso es tan fuerte, hay una posibilidad de que el mercado pueda ser sorprendido con el tono de las actas.
Cabe recordar que la última reunión fue antes de las últimas cifras inflacionarias, luego del NFP decepcionante de diciembre y antes de darse a conocer el PIB. Había menos razones para esperar un alza agresiva por parte de la Fed como ahora.
Depende del voto y las proyecciones
La Fed probablemente tenga precaución antes de subir las tasas demasiado, pues la economía aún está débil después de la pandemia.
Hay que recordar que ómicron era tema todavía en enero, y no había información oficial sobre retirar las restricciones. Entonces, hay bastante razones para pensar que los miembros del FOMC tuvieron un tono más moderado en sus discusiones.
Probablemente el punto principal sea el voto sobre el taper. Generalmente se asume que el voto fue unánime. Pero si hubiera una cantidad importante de disidentes, podría entregar un tono más combativo. Indicaría que la Fed no está completamente comprometida con reducir el estímulo.
Tratando de ver el futuro
Por otro lado, lo que podría dar un tono más ajustado es si hubo una discusión sobre subir las tasas en el corto plazo.
Si el FOMC ya estaba conversando sobre subir las tasas, sería una forma de confirmar que ahora sí sería el alza.
Podría haber algo de volatilidad extra pues la interpretación de los dichos es algo subjetivo, cuando los analistas tratan de sumar los posibles votos a favor de más o menos incremento en las tasas.
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